進入9月，鋼市開局不利，出現了連續四天下跌;其中螺紋鋼主力合約*大單日跌幅超過百點，螺紋鋼現貨價格也出現了連續走跌，但下跌幅度小于期貨。9月5日，上期所螺紋鋼主力合約收報3083點，下跌44點，跌幅為1.41%;蘭格鋼鐵網國內重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格為3244元/噸，四天累計下跌68元/噸，跌幅為2.05%。友發熱鍍鋅方管

　　從市場運行邏輯來看，“淡季”看政策，“旺季”看需求。8月下旬開始，市場成交出現了明顯好轉。據蘭格鋼鐵網調研，8月下半個月全國建材成交量較8月上半個月約提升了15%，這表明市場需求出現了一定的改善。

　　進入9月份后，隨著高溫多雨天氣的逐步褪去，戶外項目施工環境的進一步好轉，需求季節性改善預期不斷增強。

　　同時，近期專項債的發行和使用都在不斷加快。據相關機構數據顯示，8月份發行新增地方政府專項債7964.89億元，創下年內單月發行規模新高。財政部相關負責人表示，將會同相關部門指導督促地方進一步加快專項債券發行使用進度，推動盡快形成實物工作量。這對于后期基建投資將形成一定的支撐，利好需求。

　　但目前房地產投資對于鋼需的拖累依然較大。據相關機構統計，1-8月，TOP100企業拿地總額4731.3億元，同比下降40.0%，降幅呈現繼續擴大的趨勢。8月份新房成交面積也出現了同比大幅下滑的情況。

　　總體來看，9月份需求存在一定的季節性改善，隨著專項債的發行加快，基建有望加速拉動需求回升，但房地產對于需求的拖累依然較大，因此制約了整體需求的增量。

　　再從供給端來看，眾所周知，8月中下旬的鋼價反彈主要是受鋼廠減產的驅動。從7月底開始，受新舊國標替換和鋼價大跌鋼廠利潤大幅下滑等因素影響，鋼廠減產范圍不斷擴大，減產力度不斷增強。據蘭格鋼鐵網調研，8月份鋼廠減產力度普遍達到了30%左右，云南等部分地區鋼廠更是將產量壓減至近三年*低水平。鋼廠的大幅減產導致部分市場出現缺規格的情況，助推鋼價止跌反彈。

　　而9月份的產量或將繼續保持低位。目前鋼廠仍處于虧損狀態，據蘭格鋼鐵研究中心監測的三級螺紋鋼兩周庫存原料測算虧損40元/噸，持續的虧損對于鋼廠的生產積極性將起到一定的制約。目前的高爐開工率也處于相對低位，據蘭格鋼鐵網調研，9月4日，全國主要鋼企高爐開工率為75%，較去年同期回落了4.6個百分點。

　　在鋼廠減產速度加快、幅度加大，市場季節性需求逐步釋放下，市場也出現了近年來鮮有的“淡季”去庫存的情況。據蘭格鋼鐵網調研，目前鋼材社會庫存量已經實現“六連降”，累計下降157.7萬噸，降幅達到了13.42%，且降速不斷加快。庫存的快速下降，為后期市場供需狀態奠定了較好的基礎。

　　海外方面，9月份“美聯儲”降息預期不斷升溫，市場預期降息25個基點。但近期CME“美聯儲觀察”不斷調高降息50個基點的概率，利率期權交易員也加大了對美聯儲將于本月降息50個基點的押注。如果9月份“美聯儲”降息達到50個基點，那么將超出市場預期，這將對大宗商品價格走勢形成利好。

　　蘭格鋼鐵網首席分析師馬力表示，9月份需求將向好發展，供給端已降至相對較低的水平，海外資本壓力也在逐漸減輕，9月份鋼價或將延續8月下旬出現的觸底反彈行情，但反彈幅度相對有限。友發熱鍍鋅方管